私募股权投资公司MBK Partners和Korea Zinc之间围绕该公司管理权的权力之争正在升级为一场激烈的战斗，双方都准备动用逾3万亿韩元(22亿美元)来获得该公司的控制权。
9月23日，据知情人士透露，与韩国锌业最大股东Young Poong集团合作的安博凯投资公司(MBK Partners)迄今已获得该公司约33.1%的股份。在现代汽车、韩华、LG化学等公司的支持下，韩国锌公司的管理层聚集了34%的股份。
除去尚未表明立场的国民年金和没有表决权的国库股，剩下的23%的股份将决定权力斗争的结果。双方为了争夺股份，准备投入3万亿韩元以上的资金。
有分析认为，想要保住经营权的韩国有色金属企业Korea Zinc需要投资1万亿韩元左右，才能将支持性股份增加6个百分点。由于已有6%的机构和外国投资者支持现任管理层，再增加6个百分点将使安博凯无法获得多数席位。另一方面，安博凯投资公司(MBK Partners)通过9月13日发起的收购要约，一旦获得至多14.6%的股份，就可能获得控股权。
但无论争端的结果如何，双方都有可能成为“赢家诅咒”的受害者。Korea Zinc和MBK Partners可能通过高息贷款筹集了资金，这意味着胜出者可能要处理沉重的财务承诺，从而减少了对该公司未来投资的空间。
本月初，安博凯投资公司提出收购要约时，最初的收购价格是每股66万韩元。但是，截止到9月23日，韩国锌业的股价上升到了72.3万韩元。如果收购价格超过当前股价，散户、外国投资者、机构投资者更有可能对收购要约做出回应。如果股价不下跌，安博凯投资公司有可能在两天内提高收购价格，因此韩国锌业作为防御措施，提出了反收购要约。
韩国锌业正在幕后努力筹集约1万亿韩圆，为反收购要约提供资金，并获得加强防御所需的额外6%的股份。据悉，韩国投资证券、软银、贝恩资本、住友商社等将成为潜在的合作伙伴。安博凯投资公司已经通过短期贷款筹集了约2万亿韩元。
业内人士担心，从长远来看，激烈的控制权争夺战可能会给双方带来负担。与可以向投资者提供管理层收购前景的安博凯不同，韩国锌业将不得不拿出其他激励措施，以维持其金融支持者的支持。
安博凯也承受着相当大的压力。在已筹集的2万亿韩元中，约有1.5万亿韩元将于明年6月偿还，最低利率为5.7%。如果9个月后贷款到期，利息将达到630亿韩元左右。如果安博凯将收购价格提高到66万韩元以上，融资费用就会增加，收回投资的难度也会加大。
一位业内人士表示:“无论谁赢，在股权争夺战中产生的各种成本最终都有可能反映在韩国锌业的未来业绩上，因为利用了本可以用于未来投资的现金，公司的价值将受到负面影响。”
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